МИНИСТЕРСТВО РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ПО НАЛОГАМ И СБОРАМ
                                   
                                ПИСЬМО
                от 15 июня 2004 г. N 03-2-06/1/1367/22
                                   
                   О НАЛОГЕ НА ДОБАВЛЕННУЮ СТОИМОСТЬ
                                   
       Департамент  косвенных налогов, рассмотрев  запрос,  касающийся
   исчисления    банком   налога   на   добавленную   стоимость    при
   осуществлении  операций  по договору займа ценных  бумаг,  сообщает
   следующее.
       Согласно  подпункту  15 пункта 3 статьи 149 Налогового  кодекса
   Российской  Федерации  (далее - Кодекс) от налогообложения  налогом
   на  добавленную  стоимость освобождается оказание финансовых  услуг
   по предоставлению займа в денежной форме.
       Таким   образом,  от  налогообложения  налогом  на  добавленную
   стоимость  освобождаются  только  доходы  от  оказания  услуги   по
   предоставлению денежных средств по договору займа.
       В  случае,  когда  объектом займа являются  ценные  бумаги,  то
   доходы, полученные займодавцем в виде процентов по договору  займа,
   подлежат обложению налогом на добавленную стоимость.
       Что   касается  купонного  дохода,  полученного  заемщиком   от
   эмитента,   в   случае  если  объектом  займа   является   долговое
   обязательство   (облигация),  то  указанный   доход   не   подлежит
   обложению  налогом на добавленную стоимость у владельца  облигации,
   т.е.  у  заемщика, поскольку его получение не связано с реализацией
   товаров (работ, услуг).
       В   случае   если  указанный  купонный  доход  или  часть   его
   перечисляется заемщиком ценных бумаг займодавцу этих ценных  бумаг,
   то  у  займодавца  он  подлежит обложению  налогом  на  добавленную
   стоимость  на  основании  пункта 2 статьи 153  Кодекса,  поскольку,
   передавая  ценные  бумаги по договору займа,  он  утрачивает  право
   собственности  на них, и указанный доход следует рассматривать  как
   плату  за  оказанную  финансовую услугу  по  предоставлению  ценных
   бумаг по договору займа.
   
                                                          Руководитель
                                      Департамента косвенных налогов -
                                             советник налоговой службы
                                         Российской Федерации II ранга
                                                           Н.С.ЧАМКИНА